第四批9家企業累計擬募資額84.83億元，目前已有28家企業上市申請獲受理

　　3月29日，博鰲亞洲論壇“證券市場：風雨后的彩虹”分論壇現場。 圖/視覺中國

　　3月29日，上交所更新了新受理科創板上市企業名單，截至發稿時，共有9家企業材料披露，分別為深圳傳音控股股份有限、賽諾醫療科學技術股份有限、安集微電子科技（）股份有限、哈爾濱新光光電科技股份有限、杭州當虹科技股份有限、中科星圖股份有限、交控科技股份有限、北京木瓜移動科技股份有限、中微半導體設備（）股份有限。

　　3月22日至29日，上交所接連公布四批受理企業名單，目前已有28家企業的上市申請獲得受理，科創板開板、注冊制正式運行已經進入倒計時。

　　3月27日，世紀空間出現在科創板第二批受理企業名單中，這是北京家進軍科創板的。從此次受理企業所屬地域來看，3家企業來自北京，2家企業來自，天津、黑龍江、浙江、廣東各有1家。保薦機構方面，中信證券保薦3家，中信建投保薦2家，海通、中天國富、申萬宏源、中金各保薦一家。

　　9家企業主要來自軟件、信息技術、計算機通信設備制造等行業。來自北京的三家企業分別為木瓜移動、中科星圖、交控科技。其中木瓜移動官網顯示，木瓜移動是一家專注于大數據技術研發的科技型，由清華、斯坦福、谷歌背景的海歸團隊創立于2008年，總部設在北京。的主營業務是利用全球大數據資源和大數據處理分析技術為廣大國內企業提供海外營銷服務。

　　招股書顯示，2018年、2017年和2016年，木瓜移動的營收分別為43.3億元、22.8億元、5.65億元，凈利潤分別為9531.84萬元、6630.77萬元和4264.63萬元。

　　中科星圖官網顯示，中科星圖成立于2006年，是由中國科學院電子學研究所投資的國有控股高新技術企業。主營業務是面向國防、政府、企業、大眾等用戶提供數字地球產品和技術開發服務。3月14日，中科星圖憑借“國產多源遙感數據高精度智能處理與應用新技術”項目榮獲2018年度北京市科學技術獎一等獎。

　　而根據交控科技官網，交控科技成立于2009年12月，是國內家掌握自主CBTC信號系統核心技術的高科技。產品涵蓋基礎的CBTC系統、兼容多種信號制式的互聯互通系統、GOA4等級的全自動運行系統等。2017年和2018年，交控科技營業收入分別為8.79億元、11.62億元，扣非歸母凈利潤分別為3672.14萬元、6015.96萬元。

　　記者注意到，中科星圖的影子股有中科曙光，中科曙光2018年12月12日在互動平臺回復投資者提問時稱，持有航天星圖（現更名為“中科星圖”）23.29%的股份；與寒武紀為合作關系。（記者王全浩）

　　從提出設立科創板并試點注冊制，到上交所公布科創板上市首批受理企業名單，科創板“開閘”僅用時138天，進展速度之快超出市場預期。

　　3月29日，博鰲亞洲論壇“證券市場：風雨后的彩虹”分論壇上，中國證監會副主席李超、中國人民大學副校長吳曉求、中泰證券首席經濟學家李迅雷、恒大集團首席經濟學家任澤平等嘉賓，圍繞科創板和注冊制將為資本市場帶來的變化進行了探討，并針對目前市場認知的一些誤區進行了澄清。

　　李超：如果二者僅僅是一個名字的區別，我認為毫無意義。其實這背后有一系列的邏輯變化，制度在進行變革。過去我們對信息披露的要求是真實完整，在核準制下證監會及審核部門替市場操了很多心，各種門檻標準很多，導致大家認為上市不容易、條件限制比較多。

　　這次科創板和注冊制把一些過去的標準和門檻轉化為信息披露的要求。打個不太恰當的比方，過去說選美，身高必須多少，眼睛得多大，鼻梁是否得2厘米高。注冊制也有一個基本門檻，這個不會變，法律是有基本要求的，但是還有一些可以交給市場的東西，比如說鼻梁多高要如實披露，然后市場來判斷，市場覺得2厘米是美男子，還是1厘米半是美男子。

　　除了信息披露制度之外，注冊制在詢價、再融資退市等一系列制度上都發生了變化，這也是資本市場改革的重要舉措之一。這一輪的改革也為以后的資本市場打下了基礎，作為一個試點，試點好的下一步進行推廣，爭取使資本市場讓大家越來越滿意。

　　吳曉求：對于注冊制有一種理解過于簡單，認為注冊制只是將審批核準的主體由證監會的發審委挪到交易所的專門委員會。這只是形式上的變化，雖然這一變化很重要，其背后的實質是監審分離，這是資本市場長期以來要實現的事情。

　　以前中國的監審是一體化的，這存在重大缺陷，注冊制實現監督和審核的分離，意義很重大。注冊制意味著高度的市場化，尤其是定價的市場化、交易的市場化，未來一級市場和二級市場完全打通，也就不存在“打新”了，二級市場跌破發行價是常態，也沒有連續的漲停板。

　　吳曉求：科創板和注冊制對上市標準沒有硬性的財務要求，企業虧損也可以上市，這是對過去核準制的重大突破，原來主板、創業板都對企業盈利有一定要求。不要求企業盈利，但必須要充分披露信息，企業值多少錢，由市場來評判。注冊制監管重點發生變化，原來的監管是企業在進門的時候有“門衛”，現在把“門衛”撤了，監管的重點放在過程中以及后臺，前臺不監管或者弱化監管，進來以后違紀違規要找你算賬。這跟企業是否虧損沒有關系，只要告訴大家虧損就OK了。

　　注冊制對投資理念、風險的識別、判斷什么樣的企業有成長性，是一個革命。別看企業虧損，但它可能有投資價值，注冊制不看你的過去，也不看你的今天，是看你的未來。

　　任澤平：注冊制不審批了，這實際上是很嚴重的誤解。注冊制不意味著不審批、不監管，它是監管的一個升級，對監管和立法的要求非常高。

　　注冊制對盈利的要求下降，過去搞審批制很重要的問題是我們錯失了很多新經濟企業的成長期，因為它不盈利，因此很多企業都沒有辦法在國內上市，我們錯過了它的紅利。審批制大部分審出來的企業可能是在發展階段的時期，中國有3500家上市企業，大家知道中國有多少家僵尸企業嗎？有500多家，如果廣義一點可能有上千家僵尸企業。中國資本市場的繁榮從哪兒來？一定要推崇基礎性的改變，就是注冊制。雖然注冊制對于上市門檻降低了，但是美國的注冊制對證券欺詐的懲罰程度，包括會計準則要求都更加嚴格。我們20多年有3500家上市，一共退市110家企業，累計退市率不到2%，美國搞注冊制退市率達到10%。如果門檻降低以后，沒有對治理透明度的要求，沒有對證券欺詐的重罰，沒有比較嚴格的退市機制，將會成為非常危險的事情。

　　吳曉求：并不是說注冊制就不監管了，注冊制更要監管，只不過監管重點發生變化。實行注冊制之后，監管的重點主要是信息披露，要確保信息披露充分、真實、完整。法律框架也不一樣，對于違規違法的處罰力度要加大，大幅提高違法違規成本，包括虛假信息披露、欺詐上市、內幕交易、操縱市場等一系列行為。

　　李迅雷：我們的理念需要發生變化，注冊制之后，通過市場化的手段，把監管后移，把市場的機制充分發揮，這樣才能夠促進市場的發展。

　　注冊制試點推出之后，后期的執行和監管是否嚴格也是值得考慮的。現在投資者對于這個市場給予比較高的預期，問題在于接下來我們的監管和落實到底會怎么樣，如果落實不到位的話，我們就很擔心這個市場會不會又回到從前。我覺得這是資本市場每一個參與方的責任，包括投資者、上市、中介機構、監管部門，要一起努力把注冊制落實好。（記者 顧志娟）
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